2月24日，2022全球期货交易者大会暨第十六届全国期货（期权）实盘交易大赛、第九届全球衍生品实盘交易大赛颁奖大会预热论坛——“2023中国上市公司期货和衍生品风险管理论坛”在上海举行。《期货日报》社有限公司总经理、总编辑陈邦华表示，期货日报创刊30年来，始终以维护和促进期货行业健康发展为使命，2020年年底，期货日报联合市场9家机构，发起成立产业服务联盟。产业服务联盟以“贯彻执行国家产业发展方针、政策，发挥市场各机构的优势，更好服务实体产业manbetx万博全站，提升产业企业利用期货工具管理风险的能力”为宗旨，为产业企业高质量发展赋能。
上期所副总经理张铭在会上表示，全球正在经历百年未有之大变局，外部环境不确定性加大，大宗商品价格剧烈波动，企业普遍面临库存高、销售难、现金流紧张等问题，越来越多的企业意识到风险管理的重要性，开始关注期货市场并借助期货衍生工具来提高经营稳健性manbetx万博全站。
“衍生品因风险而生，其价值功能主要体现在风险管理上。世界500强企业中，有九成以上的企业使用衍生工具对冲风险，这也从一个侧面表明，衍生工具已是现代公司风控体系的重要组成部分。”中国上市公司协会党委委员、副会长兼秘书长何龙灿说。
产业服务联盟轮值理事长、新湖期货董事长马文胜表示，上市公司近两年参与期货市场的比例越来越高，从2009年以来发布套保相关公告的中国A股上市公司数量呈现明显的增长趋势，市场也呈现以下几个特征：一是上市公司的套保参与率不断提升，A股上市公司套保参与率由10年前的6.48%提高到2022年的22.89%，2022年上市公司参与套保有1560家。二是套保的上市公司实现了行业的全覆盖，2018年就有29个非金融类的实体行业进行了全覆盖。三是对于多样化的产品需求巨大，1130家发布套期保值公告的实体企业提及外汇套保939家、商品套保359家、利率套保310家，大部分企业对于外汇的保值需求很大，这说明市场的发展需要产品不断扩容。
“近年来，随着我国期货市场的深入发展，期货和衍生工具日益增多、体系不断健全，在服务企业规避风险、助力保供稳价、促进实体经济健康发展方面发挥了积极作用。尤其在全球经济不确定性增强、大宗商品价格大幅波动以及我国对外开放步伐加快的背景下，上市公司利用期货和衍生品管理风险的广度和深度不断增强。”何龙灿说，从统计结果看，参与套保的上市公司ROE、现金比率、杠杆系数、ROA等明显优于不参与套保的上市公司，这表明套保业务对上市公司平稳发展起到了保驾护航作用。
“长期跟踪上市公司的业绩发现，套保可以增加现金流的稳定性，降低企业陷入财务困境的可能性，促进企业商业模式的升级，提升企业的举债能力，降低敞口风险，促进企业聚焦主业，促进主营业务发展。”马文胜说。
张铭表示，实际开展风险管理业务时，上市公司还是遇到了一些问题。一是对套期保值内涵认识不足，没有充分正确认识风险管理是由期货现货共同组成，不能单独用期货盈亏评价套期保值行为，更不能轻易否定和改变套保计划，导致套保变投机。二是内控制度不健全，缺乏专业人才队伍，没有持续的专业服务和评估环节，容易导致操作不当造成的巨额亏损公司新闻。
张铭表示，为了促进上市公司抵御风险稳定经营、服务好我国实体经济的基本盘，上期所长期以来坚持以服务实体经济为宗旨，持续提高市场运行质量和功能。
一是充分运用监管工具，系统开展上市公司套保交易的行为分析。及时评估和提醒企业的套保偏差和交易性质，帮助企业树立正确的套保理念，让期货产品真正为企业对冲风险所用。
二是扎根期货服务实体本质，践行高质量发展要求。法人客户数稳步增加，截至2022年年底，上期所和上期能源的法人客户数同比增长14.6%和25.6%，在服务方式上，试点期货稳价订单，推出期权稳产行动、“保险+期货”等多种业务模式，为企业提供对冲价格风险的保障。通过提供仓单服务，帮助企业盘活库存，缓解现金流的压力；鼓励企业在现货贸易中以期货计价，以20号胶期货为例，以期货价格作为定价基准签订的跨境贸易合同，从2021年的5万吨已经提高到2022年的140万吨，占我国天胶进口量的近三成。
三是汇聚各方力量，完善市场服务措施。联合上交所推出“期货市场服务上市公司高质量发展”系列课程，提升上市公司人员专业服务能力；会同沪深证券交易所对上市公司的套保业务信息披露规则进行修订，优化市场参与环境；联合各方传递理性声音，宣传上市公司使用期货工具的20个案例，引导上市公司理性认识并有效利用期货工具管理风险。下一步，上期所将进一步加强与行业协会协同联动，共同推出相关调研和服务。
“党的二十大报告明确指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。上期所深入贯彻落实中央经济工作会议精神和证监会系统工作会议部署，始终把维护市场稳定作为监管工作的重中之重，把市场功能发挥作为助力保供稳价的抓手，努力提升产业链供应链的韧性和安全水平，为建设中国特色现代资本市场贡献力量。”张铭说。
陈邦华表示，期货日报作为产业服务联盟的发起单位，将持续发挥市场平台功能，加强期货市场机构与上市公司的深度合作，帮助上市公司充分认识和运用好期货工具。同时，积极配合国内成熟套保案例的宣传，大力推广产业企业好的套保经验，联合各类产业行业协会，共同推动科学的风险管理模式和经验在相关产业领域的推广、引导产业企业借助期货公司及风险管理公司的专业能力。
本次论坛上，产业服务联盟与上海有色金属行业协会、黑龙江大豆协会、香港中资期货业协会manbetx万博全站、白石资产管理（上海）有限公司、世界数字经济论坛、上海韬睿实业有限公司共六家单位举办了签约仪式。返回搜狐，查看更多manbetx万博全站manbetx万博全站